私募基金收益分配（私募基金收益分配给代持人）

本文目录一览：

• 1、私募基金分红方式有哪些
• 2、私募基金股权投资收益分配是怎样的
• 3、私募基金的收益分配方式是怎样的
• 4、私募基金分配原则
• 5、私募基金风险高收益高，分成比例是怎么算的？
• 6、私募基金的收益分配方式是怎样的？

私募基金分红方式有哪些

私募基金分红方式：一是拆分，二是分红。按照相关规定，私募基金分红应该满足以下条件：1)、私募基金在卖出盈利的股票后，获得收益2)、基金当年收益先弥补上一年度的亏损后，方可进行当年收益分配3)、基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值4)、如果基金投资当年出现净亏损，则不进行基金收益分配。在满足以上条件后，分红还要根据基金经理的投资策略而定，如果基金经理认为基金所持有的股票有长期增值的空间，也可以不分红。具体的分红条款可查阅基金合同或招募说明书。《私募投资基金监督管理暂行办法》第三条，从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护投资者合法权益，不得损害国家利益和社会公共利益。

私募基金股权投资收益分配是怎样的

私募基金股权投资收益分配首先需要扣除管理费，之后返还本金，给付预期收益，若是还有收益的，应当分配给投资人以及管理人。募集基金应当开设专门的账户。

【法律依据】

《私募投资基金募集行为管理办法》第十二条

募集机构或相关合同约定的责任主体应当开立私募基金募集结算资金专用账户，用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还。基金收益分配是指将本基金的净收益根据持有基金单位的数量按比例向基金持有人进行分配。

私募基金的收益分配方式是怎样的

私募投资基金利润的分配模式属于基金重大经济条款，在基金募集中是投资人最为关心的问题之一。私募投资基金利润的分配顺序在英语里的俗称是Distribution Waterfall，代表着基金利益流向的先后顺序，非基金行业人士听到这个名词往往一头雾水。

私募投资基金利润分配模式根据基金模式不同而各有差别。传统并购基金(Buy-out Funds) ，对冲基金(Hedge Funds) ，债基金(Debt Funds)等基金由于获取利润途径各有不同，导致利润分配的方式和顺序各有差别 。传统的并购基金的利润分配有两种基本模式，本金优先返还模式(All Capital First )和按项目分配模式 (Deal-by-deal)。本文集中讨论本金优先返还模式(又称为European Distribution Waterfall)，即确保LP收回投资本金后，GP才和LP进行利润分配的一种基金利润分配的模式。由于这种分配模式对LP有利，LP对这种分配方式非常青睐。

在本金优先返还模式下，基金并不是就单个项目来进行利润分配，而是将所有项目的利润进行统一计算。基金利润的具体分配顺序如下：

1. 基金的回报首先返还给LP以清偿其全部本金出资(包括对项目投资的出资，管理费出资以及其他各项费用的出资);

2. 如果基金的内部回收率(Internal Return Rate) 不超过优先回报率(Preferred Return Rate), 则GP不会得到任何提成收入(carry interest), 基金的利润在返还LP全部本金后，余下部分将按出资比例分配给全体合伙人。优先回报率是基金GP在基金成立时向投资人承诺的投资回报率。美国基金业内惯例是，优先回报通常为8%的年复合率，值得一提的是，和中国不同，美国是一个基本利率很低的国家。如果基金的IRR高于优先回报率，则投资人将会得到基于其全部本金计算的优先回报 (Preferred Return)。

3. 投资人获得优先回报后，GP通过追补条款(GP Catch-Up) 会获得其LP优先回报部分上获得的20%的提成收入。

4. 所有剩下的基金利润在GP和LP之间以20%和80%的比例分配。

私募投资基金利润分配的另一基本模式是按项目分配(Deal-by-Deal)模式，指该基金每退出一个投资项目会就该项目的投资收益在GP和LP之间进行分配。

这种分配模式较本金优先返还模式(All Capital First) 来说，对基金经理更为有利。美国的投资基金多数使用按项目分配的模式，所以这种模式又俗称American Waterfall(相对于本金优先返还模式的European Waterfall 而言)。然而，随着近年来市场环境的恶化，这种收益分配模式受到不少挑战。美国机构投资人协会(Institutional Limited Partners Association，简称ILPA)发布的私募股权投资原则(Private Equity Principals)中认为最佳的基金利润分配模式是本金优先返还模式。这一原则为机构投资人在与GP的谈判中提供了强有力的依据。此外，由于市场环境的原因，基金募资越来越艰难，基金经理在面对机构投资人的时候，谈判能力(Bargaining Power)大不如前，在很多经济条款上，包括基金收益分配模式上不得不听取LP的意见。

按项目分配模式有不同的做法。严格的按项目分配模式是GP单独核算各个项目的利润和亏损。一旦LP收回某一个项目的出资和优先回报后，GP就可以收取提成收入。假设基金同时投资5个项目，当一个项目出现收益后，GP即可收取提成收入，无论其他项目是否亏损。在这种模式下，GP会失去处置亏损项目的动机。

另一种较为常见的按项目分配模式是计算基金所有已实现的盈利(realized profits)和亏损(realized losses)。这一模式下，基金的收益首先用以偿还LP在所有已经退出的项目(realized investments)中的出资和优先回报，如果有某项目出现亏损，则下一个盈利项目需要首先填补这个亏损，再去计算可能有的优先回报和GP的提成收入。

相对于本金优先返还模式来说，按项目分配模式对于GP的优势是显而易见的，GP将会较早获得提成收入(Carried Interest)。然而，视基金各投资项目的盈亏程度而定，这种方式有可能使GP获得比约定的提成收入比例更多的提成收入，因此在基金解散时需要计算基金全部项目的总体利润，以判断GP实际收取的提成收入是否超过其应得的提成收入。对于投资人来说，按项目分配模式的风险在于GP可能不愿意，或者处于种种原因不能够向　基金返还这部分额外的提成收入。投资人在基金法律文件中可以运用GP回拨机制(GP Clawback)令GP向基金返还这部分额外的提成收入。回拨机制较为复杂，而且通常结合预存账户(escrow accounts) 和基金经理个人连带担保(back-to-back guarantee )一起运用

私募基金分配原则

基金管理人运用基金资产投资证券市场，

基金持有人则通过基金收益的分配享有投资收益。一般来说，基金管理人的收入和利

益是和基金的净资产挂钩的，所以，在某种意义上基金管理人和基金持有人的利益在

收益分配问题上是有冲突的。为了保护投资者的利益，各国对基金的收益分配政策都

有相关的规定。

一、 基金收益的构成

基金的收益一般是由利息、股息和资本利得三部分收入构成。

1、 利息收入

证券投资基金的一部分资产会投资在国债和企业债券上，这些债券一般都会定期

发放利息。同时，基金出于资产流动性的需要会保留一定比例的现金，这些现金存放

在银行，也会获得利息收入。

2、 股息收入

上市公司视其经营状况的好坏会定期进行利润分配，分配的形式可以是分派现金

红利，也可以是发放股票红利。基金投资在股票市场时，作为上市公司的股东便会获

得股息收入。

3、 资本利得

资本利得是指基金通过买卖证券价格的变化所产生的收入或损失。资本利得可以

分为已实现资本利得和未实现资本利得，已实现资本利得是指基金因卖出证券而获得

的买卖差价，而未实现资本利得是指基金因所持有的证券价格的变化而获得的资产升

值。

基金的收入减去应扣除的费用后构成基金的净收益，也就是可供基金持有人分配

的收益。

二、 基金收益分配的内容和原则

基金收益分配方案应当对以下方面进行规定：

1、 收益分配的项目。在基金已经实现的收益中，哪些部分是应分配收益，哪些

部分不应分配，分配的比例是多少？

2、 收益分配的时间。基金的收益多长时间分配一次，具体的派发时间期限如何？

3、 收益分配的方式。是采取现金的形式分配，还是以送基金单位的形式，或者

采取再投资的形式？

基金收益分配的规定是和各国对基金收益税收政策密切相关的。由于个人的利息

收入、股息收入和资本利得在税负的处理是不一样的，所以大多数国家在基金收益分

配进行规定时，会按照收益来源规定不同的分配比例。同时，基金的收益分配与基金

的类别也有一定关系，收入型基金注重获得即期的收入，分配的比例较高，并以现金

形式为主，而成长型基金侧重于基金资产的长期增值，因而分配比例相对较低。

私募基金风险高收益高，分成比例是怎么算的？

私募基金的风险比较高，但是收益相对来说也比较高，分成和普通的公募基金也不同。而且这种基金是不面向普通个人的，你平常买基金可以买，但你买的那个都是公募基金，私募基金它是有一定投资门槛的，不是所有人都可以买的。

私募基金的股份分成，它和公募基金是不一样的，它基本上是两部分，一个叫做基本的管理费用，因为每年有必要的这个成本费用，无论是这个基金管理人的管理费用还是银行的那边费用还是相应的税收，这是要基本扣除的，不管今年有没有赚钱也要扣除这一部分，如果达到了预期的目标利润，比如说净收益达到了20%，超过20%那部分，那就是按照阶梯浮动去收取管理费用，其他的是由全体投资者正常共享的。

没有超过目标利润空间的，比如说这个私募基金大盘里面有100亿的资金，然后给大家公布的时候，就是说一年之后我们的目标是赚到10个亿，甚至说20个亿，比如说现在达到20个亿的目标了，那这个范围之内的就按照28分成80%由投资人根据自己的出资额进行分配，另外的20%由基金管理方收取，因为人家也要赚钱的，不然人家辛辛苦苦做这个承担风险到底是为了什么呀？

等超过了这20%的利润，就是现在赚30亿了，那10亿就不是这种28分成了，那种情况下业绩的管理机构也就是这个私募基金的操盘方，他们会拿到更多的分成比例，因为是凭人家的辛勤努力，赚到了目标利润之外的额外利润，那人家就要拿更多的钱，而且这个玩意也是要上税的，也不是我们想上的，挣多少钱就能分多少钱。

私募基金的收益分配方式是怎样的？

【分配方式】：

第一，股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。就收益分配而言，则主要在投资者和管理人之间进行。

第二，股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金。全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润。

第三，由于股权投资基金具有签署专业性的特点，对于基金管理的专业性要求比较高，因此，作为一个基本做法，股权投资基金的管理人通常参与基金投资收益分配。通常情况下，管理人因为管理可以获得相当基金利润一定比例的业绩报酬。

第四，根据股权投资基金与基金管理人的约定，有时管理人需要先让基金投资者实现某一门槛收益率之后才可以参与利润的分成。

【简介】：私募投资基金利润的分配模式属于基金重大经济条款，在基金募集中是投资人最为关心的问题之一。私募投资基金利润的分配顺序在英语里的俗称是Distribution Waterfall，代表着基金利益流向的先后顺序，非基金行业人士听到这个名词往往一头雾水。

【注意事项】：

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